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2007年12月31日，上海茂盛的财务报表显示公司情况进一步恶化。长期股权投资高达亿元，但是公司负债也高达16亿人民币。全年上海茂盛亏损亿元。

沪青平肩负沉重贷款压力

在刘根山的公路王国里，沪青平是茂盛在上海仅剩的一条高速公路。

2000年7月上海茂盛、上海市政工程建设发展、上海西部市政工程，以及上海城建上海建工吧总公司、上海建工股份有限公司共同投资建设沪青平高速公路。

据公开资料，政府授予该项目公司25年的高速公路收费经营权，项目公司则作为独立的“项目法人”，具体承担对沪青平高速公路的投资、融资、建设和运营管理，并以收取车辆通行费、经营公路的相关服务设施等其它收益取得投资回报。经营期满后，项目公司将沪青平高速公路设施全部无偿交还给政府。书　包　网　txt小说上传分享

刘根山：公路大王的财富危机（3）

沪青平A9公路入城段、中段、西段分别先后于2001年4月、2002年12月、2006年9月建成通车。

路桥建设最主要的供血就来自于银行。媒体报道，沪青平高速公路前后集结了工行、农行、广发、上海银行、华夏等近十家银行贷款。

工行是该项目的最大贷款行，该行2001年给沪青平项目贷款约15亿元，　2013年7月到期，借款利率约为，到了2005年，贷款余额大约为亿元。

到了2006年贷款余额并未进一步减少，相反工行给沪青平项目增加了两笔短期贷款，工行长宁支行短期借款亿元，借款期限是2006年11月24日到2007年5月23日，借款利率。过了几天，2006年12月8日，该行再次发放短期借款1亿，2007年6月7日到期。

中国农业银行上海某支行是另一大主要贷款行。2006年该行发放给项目公司7亿元贷款，期限是6年（到期2012年4月20日），借款利率较低，为。

另有华夏银行上海分行在2002年放贷4900万元，原本2005年6月10日到期，但该项借款仍列入2006年负债，有贷款展期的迹象。

列入2006年负债的还包括：2005年6月23日厦门国际银行放的5000万元，2007年6月23日到期；广发行上海分行在2006年5月24日放贷4800万元，2009年到期。利率为。

由此估算，2006年，该项目公司的银行信贷金额已经达到了20亿元。“确实有超过20亿银行资金沉淀在沪青平公路。”知情人士也证实。

不仅如此，在2004、2005年诸多银行与沪青平公路发生贷款关系，其中包括民生银行5个亿的长期贷款，2018年到期。

在公路王国的搭建中，茂盛集团的贷款基本分为两个部分。

第一部分是在公路修建阶段的贷款，第二部分是公路基本建成之后的贷款。在建阶段，项目公司往往没有拿到运营权证，无法以此质押获得银行贷款，且建设过程资金沉淀量很大，所以对项目公司的资金链考验极大。

刘根山正是用重庆的一块土地做质押，向工行上海分行长宁支行贷款，抵押人是茂盛集团的关联公司重庆一家公司，贷款修建沪青平高速公路。

贷款合同称，为了确保2002年7月19日到2005年8月23日期间，上海茂盛集团公司（借款人）在人民币2亿元最高贷款余额内与本合同乙方（工行）签订的所有借款合同得到履行，甲方（重庆某公司）愿意提供抵押担保。其提供的抵押物则为一块位于重庆的平方米土地。

媒体报道，茂盛向另一家股份制商业银行的贷款也同样用了该重庆公司名下的土地。

业内人士猜测，工行近15亿的长期贷款也可能面临压力。

一股份制银行南京分行负责人介绍，路桥建设主要的还贷来源是依赖公路的收费经营权，银行根据收费的现金流设计贷款方案。除此之外，如果是国家或者省级重点项目，政府还会对公路进行财政补贴，以及其他综合经营产生的收入。

公路通车产生收入后就会开始还款，通常是按季或者按月还款，还款金额逐年增大。“工行的12年贷款期应该是按照收费现金流设计，估算12年能还清本息。”

2006年沪青平高速公路通行费收入大约亿元，扣除成本大约收入为亿元。

“路桥工程是最容易被骗贷的项目，由于贷款资金量大，企业容易拿这个项目作为平台融资，然后可能挪用投资其他项目，或者拆东墙补西墙。”他表示，他们一般都是与国有控股建设企业合作，而对民营企业较为谨慎。。　最好的txt下载网

刘根山：公路大王的财富危机（4）

另一个风险则是路桥建设的资金是阶段性使用，如果银行一次性放款量较大，又没有对提款环节进行严格把关，就有可能使得资金被腾挪。“这个一挪用，资金量就大了”。

上述股份制银行南京分行负责人认为，银行第一反应就是到法院申请资产保全，冻结账户。“这个时候要动手快。不过，如果银行集体提起诉讼，很可能会使资金链更加紧张，摧垮企业。”

事实上，银行已纷纷动手。一股份制银行上海分行下属支行2006年给刘根山发放了一笔流动资金贷款，金额4400万元，即将到期。据透露，刘根山旗下项目公司众多，他们只是给其中一家提供贷款，以茂盛拥有的大唐盛世的住宅以及其他房产作抵押，去年发放贷款时负债率并不是很高。

绍兴弊案

久未露面的公路大王刘根山可能没有想到，他会因为牵涉绍兴一桩小小的弊案，使其庞大的公路王国显现了瓦解的前兆。

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