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第44部分（第2页）

1996年8月，当时的保险业监管机构中国人民银行批准了两家寿险公司——新华人寿和泰康人寿，成为国内第4家和第5家内资寿险公司。由于同年同月出生，公司总部又都不约而同设立于北京，于是这两家公司出道之日起就被认为是天然的竞争对手。

十一年的“京城德比”中，新华先浮后沉，泰康欲扬先抑。

新华曾经一路领先，不管是引资、上市、利润、市场份额，乃至金融保险集团化战略等都曾经力压泰康。但是，兴于生猛，也乱于生猛，政治强人新华前掌门关国亮最后还是没有逃过投资之“劫”。

而泰康则“稳”字当头，暗寻翻盘的机会，终于在2007年得偿心愿。公司的命运决定人之命运。生命如一叶扁舟，两家公司的投资负责人于过去10年之中，体验着不同的人生际遇。

回顾历史数据，至少2004年之前，新华人寿跑得更快。

市场份额方面，新华人寿长期占据第四的位置，直到2007年上半年，泰康才借力投连险翻身。此时已经是两家公司成立10年之后。

上市方面，2003年6月4日，新华人寿获得了保监会极为稀缺的一纸批文——“同意新华人寿上市”，中国A股市场上的“保险第一股”呼之欲出。

公司赢利方面，新华人寿创造了一个“神话”：开业的第一年就实现了赢利。这完全颠覆了寿险公司5～8年才能赢利的国际惯例！

相比新华人寿，泰康的赢利则要晚得多。从2003年起，泰康开始赢利。从2003年至2006年泰康人寿连续四年保持赢利，2006年实现税后利润4。14亿元。2007年，拜投资得当所赐，泰康更是大赚。

然而，公司的经营更类似长跑，表面的领先都是虚幻，而短跑型选手新华人寿显然短板明显。2004年成为新华人寿的拐点之年。

当年8月26日，在银川召开的“全国寿险公司偿付能力监管研讨会”上，连续8年赢利的新华人寿被曝光“偿付能力不足”，消息传出，一片哗然，其连续8年的赢利记录也被打上问号。

2005年，新华人寿仍然对外宣称，连续9年保持赢利。同时，连续三年“公司上榜中国企业500强”和“北京百强企业”龙虎榜，董事长关国亮荣获“中国改革100新锐人物”和“中国最具影响力十佳企业家”殊荣。

不过，实际上，当年新华人寿的偿付能力再度不及格，“新华人寿总公司向中国保监会提交的2005年偿付能力报告表明，其偿付能力充足率为61。32％，偿付能力严重不足”。

2006年6月28日，保监会向新华人寿公司下发《中国保监会监管函》（〔2006〕4号），作出三项决定，其中第三项明确规定：“在你公司偿付能力额度达到我会规定之前，不得向股东分红，不得增设包括营销服务部在内的分支机构”。

同一年，2006年10月8日，保监会宣布暂停关国亮履行董事长职责，工作移交给总裁孙兵。同期，保监会开始对新华人寿掌门擅用保险资金展开调查。初步的结论在第二年春天左右宣布，2007年全国保险工作会议上，保监会主席吴定富表示，新华人寿成立以来，在长达8年的时间里，存在资金违规操作、账外运营、虚增利润等多个问题。

与此同期，泰康则步入上升轨道。2004年泰康人寿成功发行保险行业首只13亿元的次级债券，舒缓了偿付能力的压力。2005年3月8日，泰康人寿完成直接投资国内A股市场的第一单，同年开始筹备资产管理公司。

2006年3月23日，泰康资产管理有限责任公司挂牌成立，成为业内首批资产管理公司之一。2006年4～7月，泰康人寿个险事业部、银行保险事业部、员工福利计划事业部相继成立，公司管理架构转变为矩阵式管理，条块结合，为业务发展注入了活力。

2007年，泰康保费收入突破300亿元，总资产规模近1200亿，成为全国第四大保险公司。成立10年之后，这场“京城德比”中，泰康首次超过新华人寿。同时，所谓2008年泰康上市的计划也被市场广泛传播。

11年风云变幻，先发者未必先到，“龟兔赛跑”的寓言再度成为曾经生猛者们的魔咒。

链接：薄命人与常青树

公司的沉浮，直接牵动旗下职业经理人的命运。保险公司的核心领域——投资部门更是如此。盖受命于此部门者，无不是心腹之人。

对于新华人寿而言，其投资的负责人为副总经理李树义；而泰康人寿则是段国圣。过去的10年中，两人各自经历了一段迥然不同的职业命运。

1996年，新华人寿成立时，其财务部下属的金融投资部为此后新华投资的发端之地。2003年，金融投资部在转变为模拟独立法人运作的投资管理中心。2005年，这一中心完全开始模拟资产管理公司运营，并由原新华人寿副总裁李树义出任资产管理公司总经理。直至2006年，新华人寿资产管理公司正式成立。

根据公开的数据，新华投资亦有出色的表现。例如，2005年，于资本市场持续低迷，曾经跌破1000点的情况下，“新华人寿全年实现投资收益18。7亿元，净投资收益率4。47％，超出全行业平均水平0。87个百分点，其中股票收益率位居同业首位”。

不过，伴随前董事长违规投资案件的曝光，除了正规的投资之外，新华人寿显然还有一条灰色的投资路径。这条路径中，投资管理部门有多大的话语权，有多大程度的参与，以及其投资的收益是否为公司，进而为投保人所有，尚不得而知。

不争的事实是，2007年2月1日，新华人寿董事会上，李树义被免去新华人寿资产管理公司总经理，同时被免职还有副总经理郑金良和苏媛。

此后，新华人寿新的投资由寿险公司副总经理黄萍负责，黄萍出任资产管理公司总经理，另外，首席精算师龚兴峰、财务部经理助理陈德礼担任资产管理公司副总经理。

相对于李树义，段国圣似乎独享一份幸运。

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