手机浏览器扫描二维码访问
作为市场上知名的白马股,爱尔眼科的关注度一直比较高。
那么,当下的爱尔眼科怎么样了,我们一起来看看。
一、投资逻辑复盘
爱尔眼科,最主要的原因就是它的基本面非常好。
净资产收益率RoE非常漂亮,而且还相当稳定,近十年都保持在了15%以上,其中有四年RoE都保持在20%以上,盈利能力真不错。
从2023年上半年的经营情况来看,爱尔眼科各项业绩都在增加,而且毛利率也在增加。
从爱尔眼科的发展历程来看,爱尔眼科自2013年开始发起并购基金合伙人计划,在内部孵化眼科医院,开启体外医院并购。
大白话讲就是,让它运作一段时间后按照爱尔眼科的管理模式进行改善,一旦运作成功并将要开始盈利时,就把它收录到爱尔眼科中来。
这也就是爱尔眼科盈利非常稳定的主要原因。
估值方面,由于爱尔眼科的盈利非常稳定,市场给到它的估值很高,在2021年的时候pE最高达到了210倍。
近两年市场虽然发生了较大的调整,但爱尔眼科截止到小熊老师直播分析的时候,pE依旧高达52倍;pb在历史中最高为30倍,直播时pb为8.93倍,整体估值依旧不低。
当然了,结合爱尔眼科的基本面与估值情况,在直播中小熊老师也给出了爱尔眼科的操作策略,咱们可以通过私塾内参的直播解析版块2023年10月24日直播内容去了解具体操作。
知道了爱尔眼科的投资逻辑,我们进一步来了解爱尔眼科所处行业情况。
二、所处行业情况
(一)行业市场容量
医疗服务的核心是患者前往医疗机构就诊,医院集团的揽客能力(门诊接待能力)主要依赖医院的空间布局,医院集团的不断扩张是实现门诊量增的核心途径;
具体到眼科行业的医疗服务,眼科可以拆分为多个亚科室,各个亚科室不断发展的内生增长,化零为整构建眼科医疗服务行业整体的客单价提升。
1、屈光业务
屈光手术需求来自刚需和非刚需两大方面。
刚需主要指征兵、招飞、招警等对裸眼视力有明确要求的国家工作人员招录考试;
非刚需则指爱美、追求方便等脱镜需求,以及有老花矫正需求的中老年群体。
《眼科档案》数据显示,我国居民的近视发生率接近50%,与亚洲其他人种横向对比高出超过10%,近视发生率显着偏高。
2021年美国每千人激光近视手术量高达2.6,西欧国家合计1.3,韩国高达3.8,富裕国家整体合计达1.8;同期我国仅为0.7,与发达国家相比差异巨大。
更高的近视发生率、更低的屈光手术渗透率,二者叠加下我国屈光手术市场仍有较大挖掘空间。
根据东北证券数据,中国屈光手术市场规模将从2021年的267亿元增长到2025年的515亿元,在2030年将达到898亿元,复合年增长率cAGR高达14%。
2、白内障业务
白内障是目前失明率最高的疾病,白内障以老年性白内障为主,老年性白内障的发病率会随着年龄的增长而上涨,60岁以上的发病率超过80%。
目前白内障的唯一有效治愈手段为手术治疗,根据灼识咨询预测,2025年我国将有1.51亿白内障患者。
根据《“十四五”全国眼健康规划》,我国2020年cSR(cataractSurgicalRate,计算方式一般为一年内每百万人口的白内障手术数量)已达到3,000;
对比海外各国情况(鉴于2020年新冠疫情对各国cSR产生显着影响,故选取2019年数据),我国cSR仅为发达国家的20%-30%,仍然存在巨大发展空间。
根据东北证券数据,中国白内障手术将从2021年的218亿元增长到2025年的319亿元,在2030年将达到645亿元,复合年增长率cAGR高达13%。
碰上娇软男配后,宿主她真香了 你无处可逃 做捉鬼界的领头羊 全民转职:开局召唤神吕布 大道无形 平头哥闯荡人间,把渣男锤爆了 文成武德景泰皇帝实录 全世界只有我会玩王者荣耀! 乡村爱情,我爹是刘能 成为一个龙傲天 反派:开局绝美师尊非礼我! 穿成炮灰的我竟然是个万人迷 芙娅大小姐的征伐之旅 从小靠脸吃饭,女帝很宠我 神恒 魔太子和他的创世徒弟 重生之纯真年代 反派她摆烂后,依旧权倾朝野 留春令 不是我不用魔法而是我只会禁咒
被继母逼迫,她走投无路,和神秘富豪签定协议嫁进豪门。婚后三年,富豪老公把她宠上天。只除了没有生下继承人。豪华别墅里,裴七七气愤地将报纸砸在男人身上这上面说我是不下蛋的母鸡,唐煜,明明就是你的问题。男人放下报纸,一本正经地赞同小妻子的话怎么能乱写呢,你分明属猪!唐!煜!她气得跳脚!男人轻笑有没有孩...
她死不瞑目,在江边守了三天三夜,来收尸的却不是她丈夫看着男人轻吻自己肿胀腐烂的尸体,她心中撼动不已,暗下许诺如果能重生,一定嫁给他!后来,她真的重生了,却成了他妹妹(⊙o⊙)慕容承说你再敢死给我看,我不介意变个态,和尸体洞房。她欲哭无泪,我滴哥!你早就变态了好么?!轻松搞笑,重口甜爽,可放心阅读...
作为一个无节操无底线无尺度的三无大龄少女,男人于她而言不过是解决生理需求的生活用品,所以她并不在意他们视她如玩物,将她介绍给别人,搂着名门千金假装不认识她,故意贬低她否认与她的情史,利用她欺骗她甚至当众羞辱她。她很懒,懒得跟无所谓的人计较太多。但,等她识趣地走人了还指望她乖乖躺回他们身下?他们以为全世界的男人只有他们才长了根能用的东西?她只想说,呵呵。Nph文,6个男主,有处有非处,伪骨科。已完结~感谢所有妹子们!...
新书我的特效时代上传,求收藏,求推荐!落魄功夫小生陆麟,拥有一台能做出炫酷特效的超级电脑。从此华语影片不在是低成本小制作的代名词。奇幻瑰丽的仙侠世界登上银幕,沉迷华夏网文的外国小哥,不再期待漫威!书友群481993635...
颤栗世界游戏一开服就出了问题,几十万玩家被困在了游戏之中。残疾人柳乾在进入游戏的时候,合金义肢被误判成了正常手脚,这让他在游戏世界里拥有了合金打造的四肢。一拳能打断一棵树,一脚能踹倒一堵墙。开了这么大的挂,柳乾当然想要好好玩下去,成为这款末日游戏里最强大的存在。玩久了之后,柳乾慢慢发现,颤栗世界似乎并...
我做梦都没想到老公出轨的对象是个男人这社会给小三的爱足够宽容,为什么不给我的恨一条出路。关键词丈夫的秘密最新章节丈夫的秘密小说丈夫的秘密全文阅读...